有色矿业盘中拉升，矿业ETF（561330）、有色60ETF（159881）均涨超2.5%。
东兴证券表示，本次“反内卷”政策旨在防止行业同质化恶性竞争且强调破除地方保护，利用市场机制及行业自律机制优化升级产能，并实现行业高端化及绿色化转型。从库存观察，钢铁库存已出现持续性去化且呈现被动式调整特征。从盈利能力观察，2021~2024年，受房地产市场下行影响，行业ROE和ROA已再度降至历史低位。考虑到“反内卷”政策出台或在短期内推动市场交易情绪修复并刺激长期低迷的库存周期抬头，促发阶段性的风险情绪交易机会并优化及强化行业的供需状态及利润质量，我们认为钢铁行业产能集中度的攀升及绿色高质量产品结构转型或进一步优化钢铁行业的供需结构，从而帮助行业盈利能力实现修复，这意味着钢铁行业的整体回报率有望走出趋势性的低迷状态。
没有股票账户的投资者可以通过矿业ETF的联接基金（018168）把握有色矿业板块的投资机会。
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